Nhà đầu tư cần hiểu rõ về ngày đáo hạn phái sinh là gì để có thể thực hiện quản lý danh mục như đóng các vị thế, chốt lời/cắt lỗ một cách hiệu quả trong quá trình đầu tư phái sinh.
1. Đáo hạn phái sinh là gì?
Để hiểu đáo hạn phái sinh là gì, hãy cùng HVA tìm hiểu nhé. Ngày đáo hạn phái sinh là ngày cuối cùng của việc giao dịch các sản phẩm hợp đồng phái sinh. Vào ngày này, hợp đồng của tháng hiện tại được tất toán thành tiền mặt và chuyển sang các tháng tiếp theo để tiếp tục giao dịch. Ở thị trường Việt Nam, ngày đáo hạn phái sinh thường rơi vào Thứ Năm thứ 3 trong tháng đáo hạn, và nếu nó trùng với ngày nghỉ lễ, ngày giao dịch liền trước đó sẽ được xem xét là ngày đáo hạn. Quá trình thanh toán diễn ra vào ngày làm việc ngay sau ngày đáo hạn.
Trong giai đoạn đầu của hợp đồng, thị trường thường ít biến động và giao dịch ổn định. Tuy nhiên, gần đến ngày đáo hạn, sự nhộn nhịp tăng lên, đặc biệt là trong hai ngày trước đáo hạn khi các nhà đầu tư tập trung vào việc thực hiện các động đất vị thế. Do đó, việc nắm vững ngày đáo hạn là quan trọng để nhà đầu tư có thể kịp thời thực hiện các bước quan trọng như đóng các vị thế để chốt lời/cắt lỗ một cách hiệu quả.
Nếu không đóng vị thế trước khi hợp đồng hết hạn, nhà đầu tư sẽ không giữ được vị thế mua, đồng thời sẽ không thể chủ động quyết định giá chốt lời/cắt lỗ theo ý muốn của mình.
- Để minh họa, giả sử nhà đầu tư mở vị thế mua 10 hợp đồng tương lai mã VN30F2206 với ngày đáo hạn là 16/6. Để đóng hợp đồng và mua một hợp đồng tương lai mới, nhà đầu tư phải thực hiện đóng vị thế trước hoặc trong ngày 16/6 để có thể nhận lãi hoặc lỗ từ đầu tư của mình. Nếu không thực hiện việc này, họ sẽ vẫn giữ hợp đồng nhưng mất quyền mua theo vị thế.
- Để giữ vị thế mua, nhà đầu tư cần bán hợp đồng để đóng vị thế hiện tại và sau đó mua một hợp đồng mới ở tháng tiếp theo (mở vị thế mua mới). Lúc này, giá trị thanh toán của mỗi hợp đồng sẽ được liên kết với giá đóng cửa (ATC) của cổ phiếu vào ngày cuối cùng.
2. Những điều cần lưu ý trong ngày đáo hạn phái sinh
Ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh là một sự kiện quan trọng trên thị trường tài chính, và dưới đây là những điều cần chú ý trong ngày đáo hạn phái sinh”.
Lịch đáo hạn phái sinh
Lịch đáo hạn chứng khoán phái sinh tại Việt Nam thường diễn ra vào ngày thứ 5 của tuần thứ 3 trong mỗi tháng. Tuy nhiên, sự linh hoạt của thị trường có thể làm thay đổi lịch trình này, vì vậy quan trọng để kiểm tra lịch đáo hạn cụ thể của từng sản phẩm phái sinh và sàn giao dịch. Điều này giúp bạn lên kế hoạch một cách chặt chẽ và đưa ra quyết định đúng đắn trước ngày đáo hạn.
Quản lý vị thế
Là một yếu tố quan trọng của chiến lược đầu tư trong ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh. Quản lý vị thế trong ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh đòi hỏi sự cân nhắc và kỷ luật. Bạn cần đưa ra quyết định dựa trên thông tin và phân tích cẩn thận, và luôn sẵn sàng điều chỉnh chiến lược theo tình hình thị trường thay đổi.
Dưới đây là những nguyên tắc quản lý vị thế cơ bản:
- Đóng vị thế trước đáo hạn: Một lựa chọn phổ biến để tránh biến động giá và không ổn định thị trường trong ngày đáo hạn.
- Lựa chọn hợp đồng đáo hạn: Nếu quyết định tham gia, xác định liệu bạn muốn mua hay bán hợp đồng phái sinh, dựa trên chiến lược và dự đoán về thị trường.
- Phân tích thị trường: Trước ngày đáo hạn, hãy phân tích cả thị trường cơ sở và thị trường phái sinh để hiểu rõ xu hướng và tình hình thị trường.
- Giới hạn rủi ro: Đặt mức dừng lỗ và lợi nhuận để bảo vệ vị thế khỏi những biến động không mong muốn.
- Thanh khoản: Đảm bảo có khả năng thoát khỏi vị thế nhanh chóng khi cần thiết, điều này đặc biệt quan trọng trong thị trường phái sinh có thanh khoản tốt.
- Tập trung vào mục tiêu dài hạn: Tránh bị cuốn vào biến động ngắn hạn và giữ tâm trí tập trung vào mục tiêu đầu tư dài hạn.
Chọn hợp đồng phù hợp
Khi tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh trong ngày đáo hạn, việc lựa chọn hợp đồng phù hợp đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo chiến lược đầu tư của bạn được thực hiện một cách hiệu quả. Trước khi đưa ra quyết định, cần xem xét một số yếu tố quan trọng như tài sản cơ sở bạn quan tâm, thời gian đáo hạn, giá đóng cửa của hợp đồng, thanh khoản, và phân tích thị trường.
Tài sản cơ sở là một yếu tố cơ bản quyết định lựa chọn của bạn. Việc xác định tài sản mà bạn hiểu biết và quan tâm là quan trọng. Thời gian đáo hạn cũng đóng một vai trò quan trọng, với lựa chọn hợp đồng gần đáo hạn phù hợp cho đầu tư ngắn hạn và hợp đồng với thời hạn xa hơn nếu bạn hướng đến đầu tư dài hạn.
Giá đóng cửa của hợp đồng là yếu tố quyết định lãi/lỗ của bạn trong ngày đáo hạn. Điều quan trọng là giá đóng cửa phản ánh đúng tình hình thị trường cơ sở hiện tại. Thanh khoản cũng là một yếu tố quan trọng, ảnh hưởng đến khả năng giao dịch của bạn.
Cuối cùng, việc sử dụng phân tích kỹ thuật và cơ bản giúp đánh giá tình hình thị trường và hỗ trợ quyết định. Việc lựa chọn hợp đồng phù hợp đòi hỏi sự tỉ mỉ và tư duy chiến lược để đảm bảo bạn đang thực hiện giao dịch thông minh và hiệu quả.
3. Tác động đáo hạn phái sinh lên thị trường cơ sở
Trong ngày đáo hạn phái sinh, tác động từ thị trường cơ sở có thể là một yếu tố quyết định đối với diễn biến thị trường phái sinh. Thị trường cơ sở, nơi giao dịch các tài sản cơ sở như cổ phiếu, có thể ảnh hưởng đến thị trường phái sinh thông qua các cách sau:
- Biến động giá cơ sở: Giá cơ sở có thể biến động mạnh trong ngày đáo hạn phái sinh, và điều này thường tạo ra sự biến động tương tự trong thị trường phái sinh liên quan. Ví dụ, nếu một cổ phiếu quan trọng trong chỉ số cơ sở trải qua sự biến động đáng kể, nó có thể dẫn đến sự biến động tương tự trong giá hợp đồng phái sinh.
- Chuyển động lớn trước giờ đóng cửa: Trước giờ đóng cửa của thị trường cơ sở, các nhà đầu tư lớn thường thực hiện các giao dịch quan trọng nhằm ảnh hưởng đến giá đóng cửa. Điều này có thể tạo ra áp lực lên giá cơ sở và do đó ảnh hưởng đến giá hợp đồng phái sinh.
- Tạo lệnh chỉ số: Các nhà đầu tư lớn có khả năng tạo ra các lệnh mua hoặc bán lớn trên thị trường cơ sở, đặc biệt là các cổ phiếu quan trọng trong chỉ số. Điều này có thể ảnh hưởng đến giá cơ sở và do đó tạo ra tác động lan truyền lên thị trường phái sinh.
- Hiện tượng arbitrage: Các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể tận dụng sự chênh lệch giữa giá hợp đồng phái sinh và giá tài sản cơ sở để kiếm lợi nhuận. Trong ngày đáo hạn, họ có thể điều chỉnh vị thế của họ trên thị trường phái sinh để tận dụng cơ hội này.
- Ảnh hưởng đến giá đóng cửa: Thị trường phái sinh thường sử dụng giá đóng cửa của tài sản cơ sở để tính giá thanh toán hợp đồng. Nếu có áp lực mua hoặc bán lớn trước giờ đóng cửa trên thị trường cơ sở, nó có thể tạo ra sự biến động trong giá đóng cửa, và do đó ảnh hưởng đến giá thanh toán của hợp đồng phái sinh.
4. Những điều chỉnh đáo hạn phái sinh trong tương lai là gì
Ngày đáo hạn phái sinh không chỉ là một thời điểm có cơ hội mà còn đồng thời là một thách thức đối với những nhà đầu tư. Áp dụng những nguyên tắc quản lý rủi ro không chỉ giúp bảo vệ vốn đầu tư mà còn đặt nền tảng cho sự thành công và ổn định trong môi trường tài chính đầy biến động. Cần nhớ rằng, sự hiểu biết và kỹ năng quản lý rủi ro chính là chìa khóa quan trọng trên con đường hành trình đầu tư với thành công.
HVA khuyên nhà đầu tư nên theo dõi sự điều chỉnh và cải thiện trong các quy tắc và quy chế liên quan đến ngày đáo hạn là một phần quan trọng của việc tham gia thị trường phái sinh. Các cơ quan quản lý thị trường, như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thường xuyên đưa ra những điều chỉnh nhằm nâng cao tính minh bạch và công bằng trong quá trình ngày đáo hạn phái sinh.
Điều này là đặc biệt quan trọng vì ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh mang theo cả cơ hội và rủi ro. Do đó, việc có một kế hoạch cụ thể và sâu sắc, cùng với sự hiểu biết sâu rộng về thị trường, là điều quan trọng để đảm bảo rằng quá trình đầu tư của bạn được thực hiện một cách thông thái và an toàn. Điều này giúp bạn đối mặt với các tình huống khó khăn và tận dụng những cơ hội xuất hiện trong ngày đáo hạn một cách hiệu quả nhất.
Nguồn: Onstocks
