Để đầu tư sinh lời thì các nhà đầu tư buộc phải định giá cổ phiếu. Vậy có những cách định giá cổ phiếu nào? Và bước hướng dẫn định giá cổ phiếu được thực hiện ra sao?
Định giá cổ phiếu là gì?
Trước khi tìm hiểu cách định giá cổ phiếu thì ta cũng nên xem sơ qua về định nghĩa của định giá cổ phiếu nhé.
Có thể nói một trong các bước quan trọng nhất để có thể đầu tư cho cổ phiếu chính là thẩm định giá hay còn được gọi là định giá cổ phiếu. Và có thể hiểu khái niệm này một cách đơn giản đó chính là khâu đánh giá cái giá thực cũng như đi tìm những mức giá cơ sở của cổ phiếu và cuối cùng là so sánh những giá trị nội tại này với thị giá cổ phiếu để có thể đưa ra kết luận rằng giá đó là rẻ hay là đắt, và có nên mua vào và bán ra hay là không.
Và giá trị này có mục đích là sẽ chỉ ra những giá trị thực sự của loại tài sản hoặc của công ty này sau khi nó đã được đánh giá chính xác và đầy đủ hết tất cả những đặc tính của tài sản đó, và đây cũng chính là một giá trị mà các nhà đầu tư một cách hợp lý hơn với kiến thức đầy đủ về những đặc tính mà tài sản sẽ sẵn sàng trả.
Đối với các “sói già” được cho là có sự am hiểu thực sự sâu sắc về thị trường chứng khoán thì việc họ nhận định được giá trị của cổ phiếu là mắc hay rẻ cũng như những tiềm năng để có thể đầu tư thì không phải là một điều gì đó quá khó khăn nhưng nếu đối với những nhà đầu tư mới vào còn “non trẻ” thì quả là một thách thức lớn cần phải vượt qua. Và để có thể đúc kết được những kinh nghiệm quý báu này thì thông thường phải trải qua rất nhiều thời gian cũng như là tiền bạc, qua không ít các lần thua lỗ và sự thật cho thấy rằng đã có không ít các nhà đầu tư đã phải bỏ cuộc.
Cách tìm ra giá trị thực của cổ phiếu là gì?
Có thể nói giá trị sổ sách của một cổ phiếu sẽ được xem như là một giá trị thực của cổ phiếu đó. Vậy cách xác định giá trị thực của cổ phiếu là gì?
Nếu như giá trị thực của cổ phiếu mà thấp hơn thị giá thì điều đó sẽ có nghĩa là cổ phiếu đó có thể đã được định giá quá cao bời vì có giá cao hơn cả tài sản mà nó vốn được hưởng. Và ngược lại khi giá trị thực của cổ phiếu khi vượt qua quá thị giá của cổ phiếu thì những nhà đầu tư cũng có thể sẽ được mua thêm một phần tài sản của công ty một cách hiệu quả hơn và với mức giá thấp hơn giá trị thực của những loại tài sản đó.
Tuy nhiên thì các nhà đầu tư sẽ phải cần lưu ý một điều rằng là giá trị sổ sách sẽ được đề cập tại báo cáo tài chính có nghĩa là sẽ được thực hiện hàng quý và hàng năm. Vậy nên các nhà đầu tư có thể chỉ nắm được tình hình của công ty sau khi mà các báo cáo tài chính đã được phát hành. Những giá trị tham chiếu ở thời điểm mà những nhà đầu tư quyết định có thể sẽ không hề tương ứng với tình hình thực tế của công ty đó.
Các phương pháp định giá cổ phiếu hiệu quả
Có những cách định giá cổ phiếu cũng như phương pháp định giá cổ phiếu như thế nào?
Sẽ không có bất cứ một công thức chung nào có thể định giá mọi công ty bởi vì mỗi loại hình doanh nghiệp, mỗi chu kỳ kinh doanh cũng như nội lực mỗi doanh nghiệp sẽ bị cho một giá trị khác nhau hoàn toàn. Ngoài ra đôi khi cũng sẽ có những trường hợp mà tất cả những loại cổ phiếu doanh nghiệp sẽ không thể nào định giá được.
Cũng chính vì lý do đó mà khi đầu tư cổ phiếu ta cũng nên chọn ra những phân khúc cổ phiếu cũng như những phần mềm định giá cổ phiếu thật phù hợp với bản thân để có thể định giá và đầu tư hiệu quả. Đồng thời cũng cần nắm được những phương pháp định giá khác nhau để có thể áp dụng một cách linh hoạt với nhiều loại cổ phiếu khác nhau. Và hãy cùng với HVA tham khảo qua top 4 phương pháp và công thức định giá cổ phiếu hiệu quả nhất nhé.
Định giá cổ phiếu theo chiết khấu dòng tiền
Có thể nói giá trị nội tại của doanh nghiệp nào cũng sẽ được xác định bưởi dòng tiền ra cũng như là dòng tiền vào của nó. Chính vì lẽ đó mà chúng ta có thể căn cứ vào để có thể phần nào xác định được rằng giá cổ phiếu của doanh nghiệp.
Khi định giá cổ phiếu theo chiết khấu của dòng tiền thì ta sẽ có công thức như sau: PV = FV / (1 + r)^n.
Và trong đó thì:
r sẽ là suất chiết khấu và n là số năm đầu tư
pV chính là từ viết tắt của Present Value hay còn được gọi là giá trị thực tại của cổ phiếu đó.
Có thể nói dựa theo dòng tiền chính là một phương pháp định giá cổ phiếu một cách cơ bản cũng như phổ biến nhất và đó là phương pháp được rất nhiều áp dụng. Và nếu như bạn là một người mới đặt chân vào công cuộc đầu tư thì có thể nói đây chính là một phương pháp định giá cơ bản và sẽ là phương pháp đầu tiên bạn cần biết đến.
Tuy nhiên về công thức này cũng thường sẽ có ít nhà đầu tư lớn áp dụng bởi kết quả của chúng chỉ mang tính chất chung mà thôi, vậy nên nó chỉ là một phương pháp để tham khảo chứ không thể hiện được chính xác những giá trị thực của cổ phiếu đó.
Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu cổ tức
Có thể nói chiết khấu cổ tức hay tỷ suất cổ tức chính là tỷ lệ cổ tức được trả bằng tiền mặt so với giá cổ phiếu. Và ta sẽ có công thức riêng cho phương pháp này đó chính là:
Chiết khấu cổ tức = Cổ tức bằng tiền / Thị giá
Khi nào một nhà đầu tư nghe nói sẽ có một loại cổ phiếu nào đó được trả cổ tức 20% cho một năm thì các nhà đầu tư nên hiểu điều này chính là họ sẽ phải trả cổ tức bằng 20% so với giá trị thực của cổ phiếu.
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/B
Có thể nói chỉ số P/B được viết đầy đủ đó chính là price to Book value ratio và chỉ số này sẽ được tính toán bằng cách phân tích giá của cổ phiếu ở hiện tại sẽ gấp bao nhiêu lần so với giá tài sản ròng được ghi trong bản báo cáo tài chính của doanh nghiệp đó.
Và công thức để định giá cổ phiếu theo phương pháp P/B đó chính là: P/B = Giá cổ phiếu thị trường / Thư giá của 1 cổ phiếu.
Và chỉ số P/B sẽ thực sự phù hợp trong việc định giá lại các công ty có tài sản mang tính chất thanh khoản cao ví dụ như những công ty đầu tư, ngân hàng hoặc là công ty tài chính. Thế nhưng nó sẽ không thực sự phù hợp để có thể định giá lại cổ phiếu của những công ty dịch vụ và ngoài ra theo nhưng kinh nghiệm đúc kết từ những chuyên gia đầu tư thì phương pháp này sẽ không thể hữu hiệu đối với những công ty có sức tăng trưởng quá mạnh mẽ.
Định giá cổ phiếu với phương pháp P/E
Có thể nói chỉ số P/E còn có thể được gọi là PE là từ viết tắt của price to Earning Ratio và chỉ số này sẽ được tính bằng số năm của một nhà đầu tư có sự hòa vốn trong quá trình đầu tư vào cổ phiếu của doanh nghiệp mình với một lợi nhuận không đổi.
Và công thức định giá cổ phiếu rất đơn giản chỉ là công thức P/E:
P/E = Giá thị trường / EPS.
Trong đó P chính là giá trên thị trường tại một thời điểm giao dịch và EPS sẽ là lợi nhuận ròng của cổ phiếu đó.
Như vậy có thể thấy rằng chỉ số P/E sẽ thể hiện con số mà nhà đầu tư sẵn sàng sẽ trả bao nhiêu tiền cho một đồng lợi nhuận như vậy và khi chỉ số P/E thấp hay cổ phiếu đang bị định giá thấp thì cũng có nghĩa là công ty đang bị gặp những vấn đề trong tài chính tuy nhiên thì công ty cũng sẽ có những lợi nhuận đột biến và cụ thể đó chính là nhờ bán tài sản hoặc là nhận được thêm đầu tư.
Ngược lại thì chỉ số P/E cao thì sẽ thể hiện được cái triển vọng tương lai của một công ty tốt, tuy lợi nhuận ít nhưng nó chỉ mang tính chất tạm thời và khi dựa vào điều này thì các nhà đầu tư cũng có những căn cứ riêng để có thể đưa ra được quyết định lựa chọn của mình rằng nên mua hay là bán cổ phiếu.
Mong rằng những thông tin mà HVA chúng tôi đã cung cấp về cách định giá cổ phiếu thì các nhà đầu tư sẽ có thêm những thông tin cũng như giải đáp được những thắc mắc cho bản thân cũng như lựa chọn được cho bản thân một phương pháp định giá cổ phiếu thật phù hợp.
