VN-Index 1100 điểm là cột mốc của chứng khoán Việt Nam. Từ 2007 đến 2024, thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự phồn thịnh và đỉnh điểm của VN-Index, rồi vẫn quay về mốc 1.100 điểm, nhưng định giá hiện tại 2024 được đánh giá “hấp dẫn hơn trước nhiều”.
1. VN-Index 1100 điểm từ năm 2006 đến 2023
Chốt năm 2023, VN-Index ghi nhận mức sát 1130 điểm, đồng nghĩa với sự tăng trưởng hơn 12% so với năm trước đó. Tuy nhiên, sau một đợt điều chỉnh mạnh, chỉ số này đã dao động quanh vùng 1.100 điểm từ tháng 11 cho đến thời điểm hiện tại. Đây là mức giá mà VN-Index đã đạt trong ba giai đoạn khác nhau, gần nhất là tháng 1/2021, tiếp theo là tháng 1/2018 và xa xưa nhất là tháng 1/2007 – cách đây 17 năm.
Tuy nhiên, theo các chuyên gia, việc suy luận về thị trường chứng khoán dựa trên dữ liệu này để kết luận rằng thị trường không mang lại lợi nhuận gì cho nhà đầu tư sau gần hai thập kỷ là không chính xác. Bản chất ngưỡng 1.100 của VN-Index lần này có sự khác biệt”, mức 1.100 điểm vào năm 2007 thể hiện đỉnh cao của “bong bóng” thị trường khi tỷ lệ P/E (giá thị trường so với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) đạt đến 50 lần và tỷ lệ P/B (giá thị trường so với giá trị sổ sách) là 8,5 lần. Ngược lại, vùng 1.100 điểm hiện tại năm 2024 đang là “chân sóng” cho chu kỳ tăng trưởng mới, với tỷ lệ P/E và P/B chỉ lần lượt ở mức 13 và 1,6.
Định giá hiện tại rẻ hơn rất nhiều so với năm 2007, và cơ hội upside (triển vọng tăng trưởng) cho thị trường trong 5 năm tới rất tích cực. Thực tế, mốc 1.100 điểm đầu tiên được ghi nhận vào năm 2007, thời điểm mà thị trường chứng khoán hứng khởi trước làn sóng IPO của nhiều doanh nghiệp nhà nước. Tăng trưởng kinh tế nhanh, gia nhập Tổ chức Thương mại thế giới (WTO), và chính sách tiền tệ nới lỏng là những yếu tố kích thích cho sự phát triển của thị trường.
Từ mốc 300 điểm vào đầu năm 2006, chỉ số VN-Index chỉ mất hơn một năm để tăng lên gấp 4 lần. Trong giai đoạn này, nhiều phiên giao dịch chứng kiến hơn một nửa số cổ phiếu trên sàn HoSE tăng giá đến giới hạn, nhiều mã có giá hàng trăm nghìn đồng – mức giá ngang bằng với mức lương cơ bản thời điểm đó. “Cơn sốt” chứng khoán lan tỏa, khiến nhiều người đổ về đầu tư với niềm tin “chỉ cần mua là có lãi”.
Thị trường nhanh chóng “sập” trong năm 2008 với mức giảm gần 70%. Đến tháng 3/2009, VN-Index lùi về sâu ở vùng 230 điểm. Nhưng đó cũng là thời điểm khởi đầu cho chu kỳ tăng giá rất mạnh gần thập kỷ sau. Trong giai đoạn đó năm tốc độ cải thiện lên đến hàng chục phần trăm. Số năm thị trường tăng điểm nhiều hơn hẳn số năm đi lùi.
Ngay cả trong những lần VN-Index lấy lại mốc 1100 điểm vào đầu năm 2018 và đầu năm 2021, định giá thị trường hiện tại vẫn rẻ hơn hai giai đoạn trước. Theo tính toán của SGI Capital, P/E hiện tại là 13 lần và P/B khoảng 1,6 lần – đều vào mức rẻ nhất lịch sử.
Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến một cột mốc quan trọng trên thị trường chứng khoán Việt Nam với VN-Index đạt mức 1.100 điểm. Điều này gợi lại ký ức về một thời kỳ tương tự cách đây 17 năm, vào năm 2007, khi thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự phồn thịnh và đỉnh điểm của VN-Index. Chúng ta hãy cùng nhìn lại và so sánh diễn biến của thị trường trong hai giai đoạn này.
2. VN-Index 1100 điểm năm 2024 hấp dẫn và tiềm năng hơn
Năm 2007 đánh dấu sự hồi sinh mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam sau một thời kỳ khó khăn. Lần đầu tiên VN-Index 1100 điểm, tạo nên một không khí tích cực và sự lạc quan. Nhiều nhà đầu tư lướt sóng thành công, và thị trường trở thành tâm điểm của sự chú ý. Tuy nhiên, sự phồn thịnh không kéo dài được, và năm 2008 đánh dấu một chuỗi sự kiện tiêu cực với khủng hoảng tài chính toàn cầu. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng không nằm ngoài tác động của cuộc khủng hoảng này. VN-Index sụp đổ, những nhà đầu tư mất mát lớn và nền kinh tế chịu áp lực lớn.
Qua nhiều thách thức và học theo những bài học đắt giá từ quá khứ, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua sự tiến bộ đáng kể. Năm 2024, VN-Index 1100 điểm ổn định, với một tâm lý thị trường tích cực. Số liệu dự phóng của Bloomberg về kinh tế các quốc gia năm 2024, chỉ ra tăng trưởng nhìn chung chưa thể hồi phục mạnh, song kỳ vọng lạm phát và lãi suất ở Mỹ và khu vực châu Âu sẽ thấp hơn năm 2023, tạo điều kiện tốt cho thị trường chứng khoán.
Đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ, phần lớn các tổ chức lớn như Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs,… dự báo tăng trưởng ổn định trong năm 2024 với GDP tăng trưởng từ 1-2% và lạm phát quanh 3%. Các dự phóng kinh tế Việt Nam từ Ngân hàng thế giới (WB) và Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF) khá thận trọng, với GDP tăng trưởng từ 5-5.8%, lạm phát quanh 3%. Ở kịch bản tích cực hơn, Chính phủ Việt Nam và các tổ chức khác như HSBC, ADB, Fitch Solutions dự báo GDP tăng trưởng từ 6-6.5%, lạm phát trên 3% và trong tầm kiểm soát của Chính phủ.
Từ đó, nhìn về triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp trên sàn, tốc độ giảm của EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phần) giảm dần. Cụ thể, quý 4/2022 lợi nhuận các doanh nghiệp giảm hơn 30% so với cùng kỳ, thì quý 3/2023, chỉ giảm khoảng 2%. Quý 4/2023, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tăng trưởng dương trở lại. Năm 2024, EPS có thể tăng quanh 30%. Trong đó, từng ngành sẽ có tăng trưởng khác nhau, một số ngành có thể tăng trưởng rất mạnh (như nguyên vật liệu tăng gần 550% do nền năm nay thấp).
Ngoài khác biệt về định giá, nhóm phân tích này còn cho rằng mốc VNindex 1100 điểm hiện tại sẽ trở thành “ngưỡng hỗ trợ” của xu hướng tăng dài hạn, thay vì là con số thử thách cho thị trường nhiều lần suốt 17 năm qua. SGI Capital đưa ra nhận định trên dựa vào quyết tâm của Chính phủ đưa Việt Nam vào nhóm các thị trường mới nổi trong hai năm tới, thanh khoản sẽ tăng lên cùng VN-Index và mức tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp chung trong năm 2024 khoảng 15-20%.
Với định giá hấp dẫn và mặt bằng lãi suất thấp, nhiều công ty chứng khoán cho rằng đây là thời điểm thích hợp để tích sản bằng cổ phiếu. Thị trường sẽ ghi nhận nhiều thông tin hỗ trợ trong thời gian tới khi hệ thống KRX (hệ thống công nghệ thông tin mới cho sàn HoSE, cho phép giao dịch trong cùng một ngày) được đi vào vận hành, tạo nền tảng cơ sở để nhiều sản phẩm mới được triển khai, từ đó rút ngắn con đường nâng hạng thành thị trường mới nổi của Việt Nam. Vì vậy, nhóm phân tích này cho rằng định giá thị trường hợp lý là cơ hội để tích lũy cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn.
Với mức tăng trưởng lợi nhuận chung 15-20% trong năm 2024, VN-Index 1100 điểm được thử thách rất nhiều lần trong suốt 17 năm qua sẽ trở thành ngưỡng hỗ trợ với định giá rẻ lịch sử của xu hướng tăng dài hạn.
Sau giai đoạn thắt chặt gần 2 năm qua, dư địa nới lỏng tiền tệ là khá lớn trên toàn cầu khi lạm phát ở nhiều nước đã giảm sâu dưới trần lãi suất điều hành. Goldman Sachs dự báo lạm phát của Mỹ và các nền kinh tế phát triển sẽ về vùng 2% – 2,5% vào cuối năm 2024 và không có hiệu ứng tăng trở lại. Các thị trường chứng khoán thường có hiệu suất cao trong giai đoạn lạm phát trong vùng 2% – 3%. Do vậy, trong xu hướng lãi suất giảm và nền kinh tế hồi phục, các tổ chức lớn trên thế giới đều khuyến nghị phân bổ tiền vào các kênh đầu tư thay vì giữ tiền mặt trong năm 2024.
Dữ liệu vĩ mô tháng 12 về sản xuất và việc làm cho thấy nền kinh tế toàn cầu có nhiều dấu hiệu ổn định và hồi phục, kể cả sản xuất công nghiệp và tiêu dùng bán lẻ tại Trung Quốc. Sự hồi phục này tiếp tục sẽ lan toả tới các quốc gia sản xuất gia công như Việt Nam. Năm 2024 có thể kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất đồng pha khắp toàn cầu có thể hỗ trợ tăng trưởng và nhờ đó thị trường chứng khoán sẽ khởi sắc.
Định giá ở nhiều thị trường mới nổi hiện tương đối rẻ so với quá khứ và so với Mỹ. Trong khi đó, đồng USD đã kết thúc chu kỳ tăng khi FED chuẩn bị hạ lãi suất có thể khiến dòng tiền quay lại với các thị trường mới nổi. Sự tăng giá mạnh gần đây của các đồng tiền ảo là tín hiệu sớm của xu hướng này.
Những rủi ro trọng yếu của 2024 là khả năng các đầu tầu kinh tế Mỹ và Trung Quốc không phục hồi mà trôi dần vào suy thoái. Thất nghiệp Mỹ vượt 4,2% sẽ là mốc cảnh báo suy thoái quan trọng cần lưu í. Ngoài ra, rủi ro lạm phát bùng phát do các căng thẳng địa chính trị leo thang cũng có thể thay đổi các kịch bản tích cực của 2024.
Năm 2024 đang mở ra một triển vọng tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt là với sự ổn định của VN-Index ở mức 1.100 điểm. Điều này không chỉ là một con số, mà là kết quả của sự phát triển bền vững và những cơ sở vững chắc của thị trường. Một trong những yếu tố chính giúp tạo nên triển vọng tích cực là sự đa dạng và chất lượng của các công ty niêm yết.
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang chứng kiến sự nổi bật của nhiều doanh nghiệp có chiến lược phát triển bền vững và khả năng tăng trưởng ổn định. Điều này không chỉ mang lại lợi ích cho những người đầu tư, mà còn thúc đẩy sự cạnh tranh lành mạnh giữa các doanh nghiệp. Sự đổi mới trong quản lý và đầu tư vào cơ sở hạ tầng cũng chính là động lực lớn giúp thị trường duy trì sức hút.
Việc cải thiện hệ thống pháp lý và quy tắc thị trường không chỉ giúp tạo ra môi trường kinh doanh tích cực, mà còn làm tăng độ tin cậy của nhà đầu tư. Sự minh bạch trong quản lý và giao dịch chứng khoán đang trở thành một điểm thuận lợi quan trọng, thu hút ngày càng nhiều đầu tư từ nước ngoài.
Đối diện với những định giá hấp dẫn, những người đầu tư thông thái có thể nhìn thấy tiềm năng tăng giá và đầu tư vào những cổ phiếu có nền tảng vững chắc. Chiến lược linh hoạt và sự kiên nhẫn trong việc duy trì đầu tư là chìa khóa để khai thác tối đa những cơ hội mà thị trường đang mang lại. Năm 2024 hứa hẹn VN-Index 1100 điểm sẽ vượt qua được, và đây sẽ là một chặng đường đầy khám phá và thành công cho những người đầu tư chứng khoán có tầm nhìn rộng và kiên thức sâu rộng.
3. Chiến lược đầu tư chứng khoán cho tương lai
Nhìn lại quá khứ và hiện tại, nhà đầu tư có thể rút ra những bài học quý báu. Chiến lược đầu tư cần phải linh hoạt, dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và sự hiểu biết vững về thị trường. Sự hấp dẫn của VN-Index 1100 điểm không chỉ là cơ hội mà còn là thách thức đối với những người đầu tư thông thái.
Với sự tiến bộ đáng kể và những bài học đắt giá, thị trường chứng khoán Việt Nam đang mở ra những triển vọng hấp dẫn cho những người đầu tư có chiến lược đúng đắn và tầm nhìn xa. Hãy cùng chúng ta chờ đón những cơ hội và thách thức mới trong thời gian tới.
Năm 2024 đang là một thời điểm đầy hứa hẹn cho những người đầu tư chứng khoán tại Việt Nam, và để khai thác những cơ hội này, chiến lược đầu tư cần được xây dựng với sự cân nhắc và linh hoạt. Một chiến lược quan trọng là đa dạng hóa danh mục đầu tư, đảm bảo sự phân tán rủi ro và khả năng tận dụng cơ hội từ nhiều nguồn thu nhập khác nhau. Điều này đặc biệt quan trọng với sự đa dạng và sự phát triển của nhiều công ty có tiềm năng lớn trên thị trường.
Ngoài ra, việc ưu tiên đầu tư vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ là chìa khóa để đạt được lợi nhuận ổn định. Điều này đồng nghĩa với việc chú ý đến sự đổi mới trong quản lý và đầu tư vào những doanh nghiệp nâng cao năng lực cạnh tranh.
Hệ thống pháp lý và quy tắc thị trường đang ngày càng trở nên minh bạch và đáng tin cậy, mở ra cơ hội cho sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc kiểm soát rủi ro thông qua việc sử dụng các công cụ như stop-loss là một phần quan trọng của chiến lược đầu tư để bảo vệ đầu tư khỏi biến động đột ngột trên thị trường.
Nắm bắt cơ hội từ các xu hướng công nghệ và đổi mới là một chiến lược thông minh, với sự tiếp tục của trí tuệ nhân tạo, blockchain, và năng lượng tái tạo. Chứng khoán Onstocks và những doanh nghiệp đầu tiên tham gia vào những xu hướng này có thể đạt được lợi nhuận lớn.
Cuối cùng, việc duy trì tầm nhìn dài hạn, không để bản thân bị quấy rối bởi biến động ngắn hạn, cũng như thường xuyên cập nhật và điều chỉnh chiến lược theo sự biến động của thị trường, là chìa khóa để thành công trong việc đầu tư chứng khoán trong năm 2024. Tóm lại, chiến lược đầu tư thông minh là sự kết hợp của sự đa dạng, sáng tạo, và sự hiểu biết sâu rộng về thị trường, giúp nhà đầu tư tận dụng được cơ hội và đối mặt với thách thức một cách hiệu quả.
Nguồn: Onstocks
