Cách phân bổ vốn đầu tư vào cổ phiếu vừa và nhỏ đòi hỏi sự cân nhắc và chiến lược nhất định để đạt được hiệu quả cao nhất. Đầu tiên, việc nắm vững tính chất và đặc điểm của từng công ty trong danh mục là cực kỳ quan trọng. Điều này đòi hỏi một quá trình phân tích cẩn thận về tiềm năng tăng trưởng, tình hình tài chính, và triển vọng của từng doanh nghiệp. Tiếp theo, việc phân chia vốn đầu tư sao cho hợp lý, đa dạng hóa danh mục và quản lý rủi ro là điều không thể thiếu. Bằng cách này, nhà đầu tư có thể tối ưu hóa lợi nhuận từ các cổ phiếu small cap một cách hiệu quả nhất.
1. Nhìn lại cổ phiếu vừa và nhỏ năm 2023
Nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ đã ghi nhận một sự tăng trưởng đáng kinh ngạc trong năm 2023, vượt xa so với thị trường chung. Trong khi VN-Index chỉ tăng 12,2%, nhóm VNMidcap và VNSmallcap lại tăng mạnh lần lượt là hơn 32% và gần 29%. Sự bùng nổ này đã thúc đẩy sự phát triển của sàn giao dịch HoSE, với các mã cổ phiếu như VIX, CTD, BSI, FTS, QCG nổi bật trong việc tăng giá mạnh nhất.
Nếu xét đến cuối tháng 1/2024, hiệu suất của nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ tiếp tục vượt trội. VNMidcap đã tích lũy tăng trưởng hơn 37% so với đầu năm, trong khi VNSmallcap cũng ghi nhận mức tăng gần 32,5%. Điều này đồng nghĩa với việc hai nhóm này đều đạt hiệu suất cao gấp đôi so với thị trường chung.
Hiệu suất tăng trưởng của nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ trong năm 2023.
2. Quản lý rủi ro trong đầu tư cổ phiếu small cap
Chuyên gia cho rằng, giá cổ phiếu thường phản ánh sự tăng trưởng của doanh nghiệp, bao gồm doanh số, lợi nhuận và quy mô công ty. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường đang trong giai đoạn tăng trưởng chính, do đó, dư địa phát triển của họ nhiều hơn so với các tập đoàn lớn. Tuy nhiên, với tính chất rủi ro cao hơn, biến động của cổ phiếu thường lớn hơn và yêu cầu mức tỷ suất sinh lời cao hơn từ các nhà đầu tư.
Nghiên cứu về thị trường chứng khoán Mỹ cũng đã chỉ ra rằng cổ phiếu doanh nghiệp vốn hóa nhỏ thường có tỷ suất sinh lời tốt hơn so với cổ phiếu của các tập đoàn lớn. Tuy nhiên, việc thành công ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ không đồng nghĩa với việc mọi nhà đầu tư đều có thể sinh lời. Điều này cần nhớ để tránh quyết định sai lầm khi đầu tư.
Quỹ đầu tư tiếp cận thị trường (VESAF) là một điển hình cho thành công của nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, với hiệu suất tăng trưởng gần 31%, cao thứ hai trên thị trường. Tuy nhiên, quỹ này cũng đã tiến hành đo lường mức độ rủi ro của từng nhóm cổ phiếu và lựa chọn các cổ phiếu có rủi ro thấp hơn thị trường chung, nhưng lại mang lại lợi nhuận vượt trội.
Trong khi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ mang lại cơ hội sinh lời hấp dẫn, họ cũng đi kèm với rủi ro cao hơn và thanh khoản thấp hơn. Do đó, chỉ những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro phù hợp mới nên đầu tư vào nhóm này. Đối với những nhà đầu tư không chuyên nghiệp, việc lựa chọn cổ phiếu trong nhóm này cần phải cẩn trọng và dựa trên phân tích kỹ lưỡng về nhiều yếu tố.
3. Chiến lược đầu tư cổ phiếu small cap
Thị trường chứng khoán hiện tại đang chứng kiến sự dao động trong biên độ hẹp, với sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành và nhóm cổ phiếu. Các quỹ đầu tư đang tiến hành tái cơ cấu danh mục, tập trung vào các chỉ số như Vn30, VnDiamond, VnFinlead, dẫn đến áp lực lớn đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm ngân hàng. Dòng tiền hiện tại tập trung vào các cổ phiếu riêng lẻ, đặc biệt là những cổ phiếu có câu chuyện riêng của doanh nghiệp.
Về diễn biến giá trong ngắn hạn, VN-Index có thể sẽ điều chỉnh về vùng giá tích lũy trước đó tại 1158-1165 điểm trước khi hướng đến mục tiêu gần 1200-1220 điểm. Nhà đầu tư cần duy trì trạng thái nắm giữ và lựa chọn các cơ hội mua trading một phần tỷ trọng khi thị trường tiếp cận vùng kháng cự 1200-1220 điểm.
Dòng tiền đồng thuận có thể giúp thị trường bứt phá xu hướng tích cực, tuy nhiên, cần chú ý đến áp lực phân hóa và tâm lý thị trường trong các phiên giao dịch tiếp theo. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nắm giữ tỉ trọng đối với các cổ phiếu thu hút dòng tiền tốt và cân nhắc giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu đang tích lũy tốt tại vùng hỗ trợ.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang rẻ so với thị trường chung, với chỉ số giá trên thu nhập (P/E) bình quân dưới 10 lần. Mặc dù diễn biến giá không tích cực, nhưng vẫn có doanh nghiệp vừa và nhỏ có hoạt động cơ bản ổn định, tăng trưởng đều hàng năm, tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, đầu tư vào nhóm cổ phiếu này không thiếu rủi ro, do tính cạnh tranh và minh bạch thông tin không cao. Nhà đầu tư cần chọn lọc cổ phiếu thực sự được thị trường định giá thấp.
Việc tìm kiếm cơ hội đầu tư trong nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ đòi hỏi sự cẩn trọng và hiểu biết về doanh nghiệp. Các doanh nghiệp trong lĩnh vực giấy công nghiệp, dịch vụ kho bãi, cảng, dịch vụ hàng không, công nghệ, dược phẩm… được xem là có nhiều cơ hội.
Dòng tiền thông minh thường tìm kiếm cơ hội trong nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, vì chúng có khả năng tăng giá mạnh hơn trong một số giai đoạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng không phải cổ phiếu nào cũng có khả năng tăng giá, và có thể gặp rủi ro lớn trong quá trình nắm giữ.
Việc định giá và lựa chọn cổ phiếu trong nhóm vừa và nhỏ thường được thực hiện thông qua phương pháp tài sản, chiết khấu dòng tiền hoặc so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành. Nhà đầu tư cần có kiên nhẫn và sự hiểu biết về thị trường để tìm ra những cơ hội đầu tư đáng giá.
Nguồn: Onstocks
